地獄🔥しかない

「行くも戻るも地獄」“禁じ手”で死んだ債券市場 失われたノウハウ

アベノミクスと組んだ異次元緩和『自由な市場を否定することに他ならない。』
ETFはどうするん？
GPIFも大量に買ってるんやけど。
売り出したと投資家にバレれば暴落し莫大な損失が出るんやない？
それこそ、あっという間に年金の原資がなくなるんやない？

異次元の10年：｢行くも戻るも地獄｣
“禁じ手”で死んだ債券市場
失われたノウハウ

｢低金利環境の長期化によって、政府は利払いをあまり気にせずに借金(国債発行)ができるようになった。日本の国債(短期を除く)発行残高は22年12月末時点で1051兆3998億円。｣

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“日銀が国債を大量に買い上げたことで、健全な取引が阻まれた。日本から自由な金融市場が失われてしまった”

「日本が「金利のある世界」に戻れば、ディーラーの腕と経験が再び試される。機関投資家によって購入する国債の種類や数量、タイミングがすべて違ってくる激動期を、果たして乗り越えられるのか」：再びハゲタカの餌食に。l

米国１０年国債の年利回りが3.355％、健全財政のドイツでも2.252％。
政府債務の対ＧＤＰがダントツ最下位の日本の長期金利が0.5％なわけがないですよね。

富国生命保険 米山好映社長
日本の金融界は長い年月をかけ、東京をニューヨークやロンドンに負けない国際的な市場に育ててきた。日銀はその努力を潰してしまった。このツケはいずれ表面化してくるはずだ

SMBC日興証券の債券ディーラー13人中、「黒田前」を知る社員は柳沼部長を含め4人。日本が「金利のある世界」に戻れば、ディーラーの腕と経験が再び試される。機関投資家によって購入する国債の種類や数量、タイミングがすべて違ってくる激動期を、果たして乗り越えられるのか

「日本の金融界は長い年月をかけ、東京をニューヨークやロンドンに負けない国際的な市場に育ててきた。日銀はその努力を潰してしまった。このツケはいずれ表面化してくるはずだ」米山好映＞

←愚かな政策の弊害は利益の何十倍にもなるものだが、享受主体が異なることで好き勝手になる。

もう、黒田の言葉のほとんどを真に受ける証券マンはいない。失った信用をいくらで換算してよいやら。


日銀の政策修正は「事実上の利上げだ」との見方が広がり、市場は大混乱に陥った。

日銀・黒田の大罪
クロトンは日本津々浦々で恨み買ったなぁ
財務官出身の日銀総裁はこれで最後にすべき

Huge legacy cost from Kuroda’s NIRP. Unprecedented hardship ahead for the whole economy…

⁦ “禁じ手”で死んだ債券市場

国債を大量に買って長期金利までコントロールする手法は自由な市場を否定することに他ならない。自由主義経済にとって最もやってはいけないことを日銀はやってしまった

金利は本来、経済情勢を反映して市場で変動していくものだ。しかし、日銀が国債を大量に買い上げたことで、健全な取引が阻まれた。日本から自由な金融市場が失われてしまった

財務省の試算では26年度に長期金利が1・6％まで上昇した場合、利払いなどの政府費用は23年度当初予算に比べ4・5兆円程度、上振れする。政府の財政悪化が一気に深刻化する恐れも

中央銀行が政府の国債を直接、引き受ける行為は「財政ファイナンス」と呼ばれ、主要国で固く禁じられている。黒田氏は財政ファイナンスには当たらないと繰り返しているが、実態は

日本の国債（短期を除く）発行残高は22年12月末時点で1051兆3998億円。このうち日銀の保有分は半分以上の546兆9301億円を占めている。

債券売買のノウハウが国内から失われつつある中、金融政策を正常化させる「出口」の議論が具体化すれば、債券市場の運営は極めて難しいものになりそうだ。

超低金利環境を実現するため、日銀による国債の大量買い入れが始まった。債券市場は事実上、圧倒的な資金力を持つ日銀の管理下に置かれ、価格と金利の変動は封じられた。

国債の市場での動きは少し分かりにくい。「市場で売られて値下がりすると、金利が上がり」、逆に「市場で買われて値上がりすると、金利が下がる」関係にある。

国債は満期になると、元本が満額返済され、一定の利子も受け取れる「安全資産」だ。満期前の国債でも市場で売買することができ、その舞台となるのが債券市場だ

。日銀・黒田総裁が異次元の金融緩和を開始した。あれから10年...債券市場で起きたこと

アベノミクスは国債市場を麻痺させた弊害もあるけど、今後、金利が上がると国債の利子支払い問題（利子を払うだけで歳入を食い尽くしてしまう）が顕在化していくよね。

アベノミクスを続けている間に、証券業界から債権売買のノウハウが失われているという。

当初の目論見が失敗したのは明らかなのに失敗と言えないために長く続けすぎた結果。

これもアベノミクスが「永遠に道半ば」たる所以の一つ。

《債券市場は事実上、圧倒的な資金力を持つ日銀の管理下に置かれ、価格と金利の変動は封じられた》
黒田・日銀検証企画の第３回。「死んだ市場」と呼ばれる債券市場の現状とは？

「行くも戻るも地獄」“禁じ手”で死んだ債券市場 失われたノウハウ


日本が「金利のある世界」に戻った場合、どう対応すればいいのか――。ある債券ディーラーは後輩からこういった内容の相談を持ちかけられることが増えてきたといいます。

「行くも戻るも地獄」“禁じ手”で死んだ債券市場 失われたノウハウ

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